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中国泛#互联网#出海行业生态发展，是指中国企业通过#数字化#手段，将企业产品和服务推广至国际市场的商业化行为所形成的产业生态。2022伊始，新冠疫情反复，地缘冲突加剧，全球经济发展变数增多，备受关注的出海领域再度蒙上阴霾。中国出海行业从探索期发展至扩张期，在创新路径之中不断迭代。如今，随着全球数字化进程不断加速，中国出海"大航海时代"已经到来。

【资料图】

【出海行业生态现状】

1.模式引领，多年本土经验突破“内卷”催生出海繁荣

随着互联网及移动互联网基础设施不断地完善，活跃用户群体不断增加，以工具、游戏、网剧等移动应用为载体的出海企业在厚积薄发中逐渐占领海外市场，电子商务、内容营销、社交出海等出海赛道也在不断崛起。

近年来，多个出海赛道发展态势稳中有升，个别热门赛道基于过往的行业积累沉淀，逐步迎来“井喷”局势。以游戏出海赛道为例，2017年至2022年，游戏出海赛道市场收入从14.5%增长至33.3%，2021年市场收入约为180亿，预计2022年将超过200亿。其中手游市场规模自2017年以来保持极高增速，2021年手游出海规模将近700亿，2022年预估规模将接近800亿元。

2.区域细分，美、印、欧及东盟市场各具特色

从企业布局的出海区域来看，北美、印度、东南亚及欧洲市场体现了目的国特色。公开数据显示，74%的出海企业在东南亚有业务布局，65%已经布局欧洲，62%已经布局北美，这三个地区成为了中国企业出海“聚集阵地”。

从资本布局的出海区域来看，以美国为代表的北美区域仍是资本关注重点区域，印度、巴西、印尼等正在呈现中国曾经经历的高速发展阶段，其受资本关注度逐步提高。海外市场拥有超过29.7亿移动互联网用户，且该数据还在持续增长。作为市场增长的源动力，用户规模的

扩增在体现更多可能性的同时也增加了产品研发、市场拓展相关方面的复杂性和不确定性，因而对于产业结构的分工明晰、运作精谨提出更高的诉求。

3.资本加码出海赛道，长期估值看涨

从资本角度来看，具体体现在四个方面：

（1）融资数量：获投数量规模趋稳定，对外辐射效应逐年扩大

（2）行业分布：文娱赛道领跑，电商成中坚力量，企服新秀崛起

（3）区域分布：京粤出海企业获投最多，特色领域出海不断兴起

（4）轮次分布：近五年以早中期阶段为主，行业趋势向成熟期迈进

4.“智造”逐步替代”制造”，技术全面升级

随着国内各行各业人工智能技术在多元场景的逐步落地，以及“万物互联”推动的产业互联网市场空间，中国企业出海正在以“智造”逐步替代“制造”，确立新的优势。以DTC独立站模式为例，电商出海龙头企业Shein通过DTC模式运用大数据对全网时尚信息精准抓取，并结合自有平台数据积累，使得产品从设计到生产快速响应用户端需求大获成功。

5.国内政策鼓励，新加坡成中国企业出海首选

从国内政策来看，政府在出海领域相继出台物流、金融等方面政策措施，鼓励国内企业大力发展出海业务。同时，以新加坡为代表的部分海外区域的政策为中国企业出海提供了有利条件。

【出海行业产业图谱】

出海行业主要分为3个部分：

1.出海业务：指企业将自身的产品或服务，面向海外市场进行推广销售，以满足当地的客户群体的需求，从而获得收入。如游戏产品出海、制造业产品海外销售等。

2.出海服务：指企业为从事出海业务（包括自营类及平台类）的公司提供服务，围绕出海业务各领域中遇到的痛点提供相应的解决方案，如代理经销、落地招商、资源整合、融入市场、财税法规等服务。

3.出海服务平台：指企业搭建供应链、金融、法律、商务等综合服务的平台，通过平台促进出海业务和出海服务厂商对接，从中获取厂商的佣金、服务费等，最为典型的是国际化电子商务销售平台。

【未来趋势展望】

1. 企业层面：SMB大规模出海，大企业拥抱数字化

近年来以互联网企业为代表的中国科技企业加大海外ToB业务探索，依托互联网运营经验和云计算技术的广泛应用，在实现自身业务增长的同时，也为广大中小企业出海发展提供了有力工具，从而降低了其出海门槛和风险。

2. 产业层面：融合式发展，柔性化经营。在产业互迁方面，ToC与ToB业务加快融通，相互成就；在联盟模式方面，异业同盟兴起，短视频和智能硬件迎来风口。

#证券日报聚焦两会# 【全国政协委员、中国石化董事长、党组书记马永生：加强CCUS产业顶层设计 助力实现“双碳”目标】“双碳”目标下，绿色低碳发展相关话题备受关注。CCUS（二氧化碳捕集、利用与封存）作为大规模减碳技术，可以有力助推我国实现碳达峰、碳中和目标。

《证券日报》记者从中国石化了解到，今年全国两会，全国政协委员，中国石化董事长、党组书记马永生就“加快CCUS产业链发展”提交了提案。他建议，加强CCUS产业顶层设计，加强关键核心技术攻关，推动CCUS产业链示范及商业化应用，加快CCUS管网规划布局和集群基础设施建设，完善财税激励政策和法律法规体系，为CCUS产业发展营造良好环境，助力我国“双碳”目标实现。

据中国工程院预测，2060年我国一次能源消费量为55.7亿吨标煤。其中，化石能源消费占比为26.8%，将产生27.1亿吨二氧化碳排放量，通过森林、草原、湿地等碳汇可抵消16亿吨至19亿吨，但仍有10亿吨左右的缺口。我国二氧化碳地质封存潜力巨大，且具备大规模捕集利用与封存的工程能力。2021中国CCUS年度报告显示，我国通过二氧化碳强化石油、天然气开采技术可封存二氧化碳约51亿吨、90亿吨，利用枯竭气藏技术可封存二氧化碳约153亿吨，注入深部咸水层的封存潜力更大。CCUS将是我国实现碳中和目标的重要技术选择。详情→全国政协委员、中国石化董事长、党组书记马永生：加强CCUS产业顶层设计 助力实现“双碳”目标-证券日报网

【“专精特新”板现身24家区域性股权市场 相关企业已实现融资超266亿元】8月10日，宁夏股权托管交易中心“专精特新”板开板。至此，今年以来，已有天津、青岛、吉林、宁夏等十地区域性股权市场“专精特新”板开板。《证券日报》记者从区域性股权市场专业委员会独家获悉，截至8月11日，全国35家区域性股权市场中，已经有24家设立“专精特新”板块，挂牌展示“专精特新”企业合计4453家，累计服务“专精特新”企业融资266.51亿元。另有10家区域性股权市场“专精特新”板正在积极筹备中。

培育发展“专精特新”企业，是激发创新活力、解决产业链“卡脖子”难题、推动经济高质量发展的重要举措之一。随着注册制改革稳步推进，多层次资本市场体系不断完善，满足不同类型、不同发展阶段“专精特新”企业的融资需求。

“在服务‘专精特新’企业方面，四板市场具有独特优势。”天府股交相关负责人对《证券日报》记者表示，首先，四板市场聚集大量专业服务机构，可以为企业提供“一站式”服务，解决其在经营成长过程中所需的法律、财税、融资、股权架构等问题；其次，帮助企业了解并提供高效的政策服务，也可以根据企业需求，推动地方政府出台更精准的扶持政策；再次，四板市场聚集了不同赛道不同轮次的私募股权机构，可以为企业提高高效的股权融资服务；最后，为企业上市提供服务，推动企业到新三板挂牌或A股上市。详情：“专精特新”板现身24家区域性股权市场 相关企业已实现融资超266亿元-证券日报网

三年疫情，对于日本的经济到底带来了多大的打击？

说实在，打击不大！

为什么说“打击不大”？

我们先来看几组数据。

第一，企业破产数。

日本最大的企业调查公司“帝国数据库”公布的调查数据显示，2021年度，日本全国负债1000万日元（约50万元人民币）的破产企业为5916家，比2020年减少了19.1%，是1965年（5593家）以来，相隔半个世纪的最低纪录。

拿最新的数据来看，2022年4-9月份，日本全国破产企业比2021年同期增加了6.3%，为3123家，略有增加趋势。

第二，企业盈利率。

东京证券交易所公布的报告称，2021年度，上市企业营业额比2020年增加了7.8%，营业利益增加了35.1%，纯利益猛增了64.4%。其中，制造业的营业额增加了12.1%，纯利益增加了52.8%。非制造业的营业额增加了1.5%，纯利益增加了84.3%。

第三，政府税收。

日本财务省公布的数据称，2021年度，日本国家财税收入为67万379亿日元（约3.42万亿元人民币），比2020年度增加了9.5%，创下了迄今为止的最高额。其中三大主要基本税种中，所得税增加了11.4%，消费税增加了4.3%，法人税增幅最大，达到了21.4%。

以上数据均为公开数据，在日本雅虎网站上均可以查到。

在这3年疫情中，日本并非所有的行业都扛过了冲击，受损最大的是日本旅游业和交通运输业，尤其是旅行社和酒店、航空与铁路。

那么，进入2022年夏季，日本根据奥秘克戒病毒弱毒性的特点，开始打开国门，宣布进入后疫情时代。

日本进入后疫情时代的第一措施，就是拯救日本旅游服务业与交通业，因为这是日本经济最困难的一块。

为此，日本政府推出了“个人国内旅游，政府补助40%住宿交通费“的奖励政策。这一政策出台后，立即撬动了整个国内旅游市场。同时，外国游客也趁日元贬值大量涌入日本，到11月时，主要旅游城市的酒店入住率均超过了80%，旅游城市的一些著名餐厅也常常爆满。同时，对于大型集会、音乐会、比赛不再实施人员限制。

旅游交通业的恢复，使得日本市场一下子盘活。昨天，银座三越百货公司门口显示的在店人数达到3298人。

日本内阁府于11月公布的全国企业统计调查报告显示，今年第三季度（7-9月），全国企业的营业利益总额达到19万8098亿日元（约1万400亿元人民币），比2021年同期猛增了18.3%。显示后疫情时代，在政府放开社会面疫情管控之后，经济复苏显示强大后劲。

从12月开始，日本政府启动“新冠疫情流感化”的法律与行政审核程序，将新冠病毒从感染症“2类”降为“5类”，归于“流感”的级别，预计在2023年初，正式宣布疫情的结束。

警惕！股权代持的法律及涉税风险

正坤财税

警惕！股权代持的法律及涉税风险

【两会中的钢铁“声音”】1、今年在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制；

2、推进钢铁、有色、石化、化工、建材等行业节能降碳，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目发展；

3、推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，完善减污降碳激励约束政策；

4、增强国内资源生产保障能力，加快油气、矿产等资源勘探开发，完善国家战略物资储备制度，保障初级产品供给。保持物价水平基本稳定。

两会中的钢铁“声音”：

全国政协委员，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波建议：加快国内铁矿资源开发，推进海外铁矿开发，支持废钢产业发展，提升我国铁素资源保障能力；制定针对金属矿山深部开采的优惠政策，如从财税政策、环保法规等产业政策方面完善激励机制，推动深部资源的安全、高效开采。

全国人大代表、北京建龙重工集团有限公司董事长、总裁张志祥建议：要加快强链补链，力争在黑龙江区域培育先进的钢铁产业集群；以钢铁企业为核心，通过自建或者培育下游产业，实现钢铁产业链的配套完善和有效延伸，逐步形成链条完整的钢铁产业集群。

全国人大代表，中国钢铁工业协会副会长，山东钢铁集团有限公司党委书记、董事长侯军建议：强化“双碳”行动引导促进绿色低碳发展，着力推动钢铁行业智能制造建设，增强资源保障供给能力建设。

全国人大代表、昆岳互联环境技术（江苏）有限公司董事长、总裁刘怀平建议：鼓励钢铁企业建设屋顶分布式光伏电站。

全国政协委员，鞍钢集团钒钛（钢铁）研究院一级专家、钒钛资源综合利用国家重点实验室办公室副主任孙朝晖建议：对国家《抽水蓄能中长期发展规划(2021—2035)》中项目规划时序等进行调整，将攀枝花仁和抽水蓄能电站列入“十四五”期间重点实施项目，在政策、资金和工程立项方面给予支持，帮助攀枝花市从根本上解决金沙江干热河谷区千百年来的缺水之忧、梦水之盼。

全国人大代表、西部矿业集团公司党委书记、董事长张永利建议：将铁矿开发纳入西部大开发鼓励类产业目录。

全国人大代表、保定市人民政府副市长杨伟坤建议：加强新《固废法》执法，推动钢铁行业转型升级。

全国政协委员、全国政协人口资源环境委员会原驻会副主任凌振国建议：制定专门的钢铁含铁锌尘泥管理办法。

全国人大代表、昆岳互联环境技术（江苏）有限公司董事长、总裁刘怀平建议：鼓励钢铁企业建设屋顶分布式光伏电站。

民进中央建议：加快推动钢铁行业低碳转型发展，一是调整钢铁行业原料与能源结构；二是提升能源使用效率，实现资源综合利用；三是加强引导钢铁行业科技创新；四是在生态文明建设过程中推动钢铁行业的角色转变。

为何当初蚂蚁上市被暂停？因为马云的股权架构思维太狠了！

当初马老师自己掏出了30亿向银行借来60亿，然后再利用自己的“花与借”的方式，搞成了一个90亿的借条，做成了ABS，也就是业内所说的“资产证券化”。这样做的目的是什么？

因为马老师要利用这个ABS和借出去的钱未来收入作为抵押，继续向银行借180亿，继续放出去。然后形成借条，再打包成一个新的ABS……

如此反复操作，当初马老师拿出来的那30亿，经过40次的重复操作后，已经变成了3600亿，这就是被公开点名的“无序杠杆”！

提到支付宝，或许很多人觉得是蚂蚁旗下的，但真正的控制权并不是蚂蚁手里，也不是阿里手里，而是控制蚂蚁的杭州君瀚和君澳这两家公司。这两家公司的负责人正是马云。

当初马云就是采用有限合伙的方式去实现“小股控大权”布局。

深入了解后你会发现，马云与资本合伙出资成立了杭州云博，然后再通过云博去持股控制杭州君澳和杭州君瀚，只有成为GP，不管持股多少，都能拿到绝对控制权。

杭州云博的大股东是马云，持股34%，剩下的阿里合伙人持股66%，但他们都需要签署一个“一致行动人”协议。这样才能够保证马云手上的控制权不会丢失。

经过层层布局之后，马云虽然不是集团的法人，不是董事长，更不是大股东，就算他退休了，但他的控制权依旧稳如泰山。

因为他创办企业之初，就已经做好了一切的股权架构布局。而且还不需要肩负多少风险，因为这过程中早已经把风险规避完了，他需要负责的仅是那340万的成本，就算到顶也是5%的上限罢了。

其实你会发现，今天很多企业大佬都是用着类似的股权架构布局去运作，因为这样才能够保证自己的控制权不会丢失，实现“小股控大权”。

毕竟公司发展过程，少不了新的股东加入和资本的投入，这个时候创始人手上的股权就会被不断稀释，如果你没有提前做好股权架构布局，那么等待的只有被“扫地出门”的份儿！

当初万科创始人王石就是最好的反面教材！

那么企业怎么做股权架构布局，老板怎么样才能保障自己的控制权呢？可以借鉴马云的股权思维，做层层布局。

首先，成立一家用于投资的家族公司。这家公司不参与任何的业务运作，所以可以自己成为法人，没有很大的风险。注册资本只需要十万块钱即可。而且这家公司还能用于解决公司内部的“财税工程”，公司与公司之间的分红，不需要“个税缴纳”。

其次，再成立一家有限合伙企业，用于员工的股权激励以及招商引资。但这家公司自己不能成为法人，因为存在一定的风险，可以让总经理去当。

而你只需要用家族企业投资控股，成为GP即可。不管是持股多少，你都可以拿到绝对的控制权。

因为法律规定，有限合伙企业当中，GP享有决策权，LP享有分红权。所以这家公司用来做股权激励是非常适合，员工成为LP，只有分红权，没有决策权。

这样不仅可以实现钱权分离，还能做好内部的企业激励机制设计，实现更好的招商引资。在今天这个互联网时代，传统的雇佣制已然不再适合。只有把公司变成一个平台，把员工变成“合伙人”，企业才能自动化运作，老板才能安枕无忧。

最后就是搭建好主体公司，成立业务运作的公司。这家公司风险更大，自己更不能成为法人代表。所以可以让其他核心骨干去当，自己只需要投资控股，持股67%以上即可拿到话事权。

除此之外，合伙人之间还需要签署相关的协议约定，保障创始人的权益。

比如：一致行动人协议，要求所有大股东签署。

投票委托权，要求小股东签署。

合伙人协议，合伙之前需要白纸黑字约定好，后期才能避免扯皮。

同时还要做好企业的顶层架构布局，员工的薪酬绩效以及股权激励。

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#应高度重视财会监督的基础性作用#

在充满各种不确定性的风险社会中，财会监督作为党和国家多层次监督体系中的基础性监督工具，是一支对冲公共风险，构建经济社会发展确定性的重要力量。因此，加强和改进财会监督，是坚持和完善党和国家监督体系、提升现代治理能力的题中应有之义。

一、财会监督的本质是构建一种确定性

财会监督包括财政监督和会计监督，是二者的有机统一。过去通常把二者分开来表述，甚至当成财政、会计两个专业领域不同类型的监督，现在合并起来，更有利于从整体来把握其内涵和本质，也有利于在实际工作中一体化推进财政监督与会计监督。

对于公共资源配置来说，不仅需要政府会计来反映，还需要政府财政来统筹。而财政会计账本能反映全部政府收支以及资产负债，体现公共政策和政府活动的方向与范围，是对经济社会的综合反映。因此，财会监督是确保这种反映真实、全面、准确的核心要件，也是确保“权为民所用”、有效提升国家治理效能的重要前提。可以说，没有真实、完整和准确的财政会计账本，我们对经济社会的认识和决策就会失去前提，财经纪律和法规就会形同虚设，社会公平正义也就无从谈起。公款侵占、官员渎职、权力腐败、市场操纵和金融欺诈等违规违纪甚至违法犯罪，总是离不开在财政账本和会计账本上做手脚。若形成了严密有力的财会监督，就能从源头上杜绝许多不法行为，为市场运行和经济社会发展构建更大的确定性。

二、财会监督是筑牢党和国家监督体系的基础

财会监督具有行为和制度双重属性，既是一种监督行为，也是一种制度规定，涉及到行政主体权力与责任，以及民事主体权利和义务的界定。财税体制、会计制度的完善，又是强化财会监督的条件，并为其他监督提供依据。比如，政府会计准则、企业会计准则、政府收支分类标准、公务行为的支出标准、预算流程和绩效要求等等。这些规则是否被遵循，都属于财会监督的对象。另外，财会监督本身又是政府审计、事务所审计的主要依据，是司法证据和统计数据可靠性的重要来源。好比一台机器，一经生产出来，就会内生出应有的操作规程，并需要监督这些规程是否被严格遵循。财政与会计一旦被社会“生产”出来，就会衍生出监督的功能，并成为其他监督的前提和基础。

在具体实践过程中，财会监督主要聚焦于监督体系的基础环节，通过与人大监督、审计监督、行政监督、司法监督、民主监督等多种方式良性互动，能够更好发挥党和国家监督体系的制度优势。

三、以法治化建设为引领强化财会监督

近年来，财会监督在规范政府收支行为、提高财政资金使用效益和会计信息质量、规范经济社会秩序等方面发挥了重要作用。但与此同时，财务舞弊、财经纪律松弛、基层财政乱象等问题尚在一定范围内存在。站在新的历史方位和时代起点，应以法治化建设为引领，进一步强化财会监督，促进制度优势转化为治理效能。

一方面，应在全面依法治国战略引领下，提升财会监督的法治化水平。财会监督促进制度优势转化为治理效能的一个重要前提是清晰界定财会监督的法律地位和职能定位。财政是国家治理的基础，若这个基础缺少法治这个刚性的外壳，国家治理的基础将是脆弱的。另一方面，应与时俱进，加快完善财税会计法律制度。放眼当今世界，但凡主张法治的国家，无一不是把财税法治置于依法治国、依法行政的首位。相比之下，我国的财税会计法律不健全，部分已有法律的执行情况有待改善。下阶段，应不断提升财税会计的法治水平，这既是强化财会监督的根基，也是实现“把权力关进笼子里”，防范杜绝廉政风险的关键所在。

一、退出阶段合伙制私募股权基金的税收政策

私募股权基金的收入来源主要有两种：一种是因持有被投企业股权获得的股息、红利收入；另一种是转让持有被投企业的股权获得的收入，股权转让具体方式包括一级市场的股权转让、二级市场减持上市企业股票、并购和被投企业团队回购等方式。

实务中，股息、红利收入一般相对较少，股权转让收入才是私募股权基金的主要收入。

根据合伙企业税收法规的规定，合伙制私募股权基金属于合伙企业，其本身没有纳税义务，但是需要在合伙制私募股权基金层面核算合伙企业的生产、经营所得，然后根据“先分后税”的原则，分配到LP层面缴纳所得税。针对合伙制私募股权基金取得的不同收入，不同类型的LP的税务处理是不同的。

（一）股息红利收入

对于法人机构LP，合伙制私募股权基金取得的股息、红利应并入合伙制私募股权基金的生产经营所得，并按照“先分后税”原则扣除合伙企业发生的成本、费用及损失等可扣除项目后，计算归属于法人机构LP的所得，分配至法人机构LP，由其自行缴纳企业所得税，税率一般为25%。

根据国税函[2001]84号文，对于个人LP，合伙制私募股权基金取得的股息、红利不并入 合伙制私募股权基金的收入，而应单独作为个人LP取得的股息、红利，按照“利息、股息、红利”应税项目计算个人所得税，税率是20%，并由合伙制私募股权基金代扣代缴个人LP的个人所得税。

（二）股权转让收入

对于法人机构LP，合伙制私募股权基金取得股权转让收入纳入合伙企业的生产经营所得，并按照“先分后税”原则，扣除合伙企业发生的成本、费用及损失等可扣除项目后，计算归属于法人机构LP的所得，由法人机构LP自行缴纳企业所得税，税率一般为25%，与股息、红利收入的处理方式一致。

对于个人LP，合伙制私募股权基金取得股权转让收入纳入合伙企业的生产经营所得，并按照“先分后税”原则扣除合伙企业发生的成本、费用及损失等可扣除项目后，计算归属于个人LP的所得，按照“经营所得”来缴税，税率为5%-35%的超额累近税率。

此外，根据合伙企业税收法规，在合伙制私募股权基金已取得收益但未实际向LP分配时，LP的纳税义务已经产生。

（三）创投基金

根据财税[2019]8号文，如果合伙制私募股权基金在设立时符合创投基金的条件，备案成创投基金，那么个人LP可以在“单一核算”和“整体核算”两种纳税方式中任选一种来缴纳个人所得税，一经选定，三年内不得更改。

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