估值170亿！66岁潮汕资本大佬将收获第六个IPO

身着深色西装、戴着黑框眼镜，TCL创始人兼董事长李东生今年6月现身央视一档节目。面对镜头，李东生精神矍铄，丝毫看不出已经是一位66岁的老人。

尽管年近古稀，李东生仍活跃在第一线，为自己的资本帝国拼杀。

【资料图】

今日（7月28日），深交所上市审核委员会将召开2023年第58次上市审核委员会审议会议，届时将审议通力科技股份有限公司（以下简称，通力股份）的首发上会事项。

通力股份是一家专业从事声学产品和智能产品的设计研发、生产制造及销售的ODM平台型企业，其实控人正是李东生。此次，若通力股份成功IPO上市，将成为李东生继奥马电器、TCL科技、TCL电子、华显光电和TCL中环后的第6家上市公司。在这些公司发展的背后，无一不体现出李东生高超的资本运作能力。

估值170亿

通力股份上会在即

据公开信息，通力股份成立于2000年1月26日，前身是TCL通力电子(惠州)有限公司，公司是一家专业从事声学产品和智能产品的设计研发、生产制造及销售的ODM平台型企业，基于声学、无线连接及智能交互技术，服务于全球知名的消费电子品牌企业、互联网头部企业，如哈曼、索尼、三星、Jabra、OPPO、阿里、谷歌、亚马逊、安克创新、字节跳动、联想等。公司产品主要包括音箱产品、可穿戴设备、AIoT产品和精密组件及附件等。

在音箱产品领域，根据中国电子音响行业协会数据，通力股份2022年蓝牙音箱出货量为731万台，占全球市场份额为14.48%；2022年Soundbar出货量为312万台，占全球市场份额为18.1%。通力股份的蓝牙音箱、Soundbar产品出货量均居全球首位。在可穿戴设备领域，TWS耳机的销量从2019年的50多万副增长到2022年的530多万副；在智能手环领域，2022年实现销量突破370万个；在AIoT领域，从2018年起陆续得到阿里、字节跳动、联想的认可，并成为谷歌、亚马逊等智能语音生态链头部企业的合作伙伴；在精密组件及附件领域，目前已经具备了精密注塑、软包、中小微扬声器、充电附件等自主研发、生产能力，并于2022年成功开发了AR/VR设备附件，进入到Meta供应链体系。

随着持续的业务拓展，近几年公司收入规模逐年上升。2020年、2021年和2022年（以下简称“报告期”），公司实现营业收入分别为85.08亿元、97.54亿元和100.31亿元，实现净利润分别为3.55亿元、2.85亿元和3.72亿元。

据数据库统计，截至日前，通力股份招股书中列出的已上市的歌尔股份（002241）、国光电器（002045）、佳禾智能（300793）等可比公司的平均市盈率高达48.7倍，中位数也有46.46倍，以公司2022年3.72亿元的净利润计算，通力股份对应的估值将在170亿元以上。

66岁李东生的第六家上市公司

通力股份是由TCL集团的智能终端业务于2019年拆分而来。2018年底，TCL集团披露重组方案，将经营数年的电视机、冰箱、空调等核心业务打包作价47.6亿元出售给TCL控股，其中，通力股份的前身通力有限就是被剥离资产中的一部分。

截至招股说明书签署日，通力股份控股股东为通力电子（香港），实际控制人为李东生。李东生通过其控制的TCL控股控制公司61%股份的表决权，通过TCL控股的一致行动人通瑞慧达、瑞广嘉、通瑞智达控制公司16.46%的表决权，合计控制公司77.46%的表决权。

目前，李东生已控股5家上市公司，分别为A股上市公司TCL科技、奥马电器、TCL中环，港股上市公司TCL电子、华显光电。涉及业务广阔，涵盖家电制造、半导体显示、半导体材料研发、通讯等领域。截至发稿前，这些公司总市值超2000亿元。此次若通力股份成功IPO，将成为李东生控制下的第六家上市公司。

娴熟的资本运作，助力TCL三次跨越

实际上，通力股份的IPO不过是李东生资本运营战略中的冰山一角。

近些年来，靠着娴熟的资本操作，李东生在资本市场的势力版图不断扩大。在构建TCL的“产业大厦”之时，李东生也一步步进入资本高手之列。

天眼查信息显示，李东生1957年7月出生，广东揭西人，目前在30家企业任职，其中，在16家公司担任法定代表人、在13家企业担任股东、在20家企业担任高管。

从1993年TCL通讯上市以来，李东生的资本运作大致可分为三个阶段：初期，登陆A股，走向国际化；中期，开启“瘦身”，剥离部分业务；近两年，李东生又通过举牌收购、竞拍等高调方式入主和投资上市公司，全面进军半导体材料领域

李东生是恢复高考后的第一批大学生。那时，他以全县理化第一名的成绩考入华南工学院，也就是今天的华南理工大学。那一代人才辈出，康佳的总裁陈伟荣、德生收音机创始人梁伟、创维电视的黄宏生等等，都是李东生的老同学。值得一提的是，李东生与陈伟荣、黄宏生被称为“华工三剑客”。从华南理工大学无线电专业毕业后，他便加入了TCL的前身——TTK家庭电器有限公司。

1993年初，李东生担任TCL电子集团公司总经理，这一年，TCL通讯在A股上市。2001年，李东生带领TCL通讯在香港联交所上市。

三年后，李东生带领TCL集团在深交所上市，他个人资产达到12亿元，并于当年登上了《时代》周刊封面。

至此，TCL实现整体上市，并开始开始多元化发展。然而，多元化、国际化之路并没有如预料的顺利，企业一度陷入发展瓶颈。

转折发生在2009年，险些被ST的公司，被李东生拉回正轨，他开始重新描绘TCL的蓝图。

当时，为打破企业发展瓶颈，TCL开始调整业务结构，以创立TCL华星为标志，公司进入显示面板制造环节。直到2018年，TCL集团在年度报告中进一步提出，进一步优化产业结构，聚焦华星光电半导体显示业务。

“只有战略清晰了，下来该做什么事情才会明确。”李东生表示。2019年，TCL集团被分拆为TCL科技和TCL实业控股两大产业集团，分别聚焦半导体显示、智能终端两大核心业务。

近年来，在顺应半导体产业链进行战略布局的思路下，李东生通过收购、竞拍等方式入主和投资上市公司。

2020年，TCL科技收购中环集团，后者为单晶硅片龙头企业。此后，TCL科技在新能源光伏领域开辟了企业业务增长的第二赛道。

2021年，TCL通过司法拍卖、集中竞价、大宗交易等手段密集举牌奥马电器，成功收购奥马电器，帮助TCL家电在冰箱出口方面打开局面。2021年也成了奥马电器的转折点，公司净亏损从近10亿元变为7991万元。

进入2022年，经营情况进一步改善，李东生入主一年，奥马电器扣非净利润为4.26亿元，扭亏为盈。

设立“独角兽捕手”TCL创投

值得一提的是，总体来看，TCL的业务核心还是围绕家电和半导体产业来进行布局的，但在2009年，李东生设立了个投资部门——TCL创投。截至目前，TCL创投组建了15支人民币基金，1支美元基金，目前在管12支人民币基金，管理资金规模超百亿人民币，合计投资超130个项目。

TCL创投的投资聚焦科技领域，主要涵盖了包括人工智能、半导体、智能制造、前沿显示、新能源、新材料等多个行业，A股市场上的多个明星企业，如宁德时代（300750）、寒武纪、商汤科技等，背后其实都有TCL创投的身影。

天下潮商综合

来源：猎云精选、界面新闻、 深圳商报、 子弹财经

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