市值蒸发5000亿，年内股价腰斩，中国中免成A股最坑人股票？_速讯

近期，免税概念股再度走低，作为曾经的“免税茅”，如今的股价也是今年上半年股价崩塌最严重的股票了。

(资料图片仅供参考)

中国中免作为今年上半年除了非ST及退市股外跌幅较大的公司，跌幅近50%，比起巅峰时候股价已经跌去4分之3，从最高的超400元跌到了仅剩111元左右，而市值蒸发超过70%，仅剩下2297亿元左右，也是很多股民嫌弃的存在，也是被称为如今“最坑人”的股票之一。

那么，如今的中国中免真的还能再起来吗？

一

三年前的时候，当时的中国中免在免税店这块，一度力压瑞士免税巨头Dufry，成为全球销售最高的免税零售商。但是，没想到三年后，如今的中国中免已经变成了股民唾弃的存在，不但股价暴跌，2022年的扣非净利润要下降了近1半。

作为2023年以来最惨的白马股，如今在消费和旅游不再是障碍的时候，结果被压制了太久的中国中免不但没有快速回血，反而股价却越来越往下走，尤其是股价的跌幅，在上半年的下滑速度比去2022年消费低迷的时候还要快，让人感到诧异。

截止到7月6日，如今中国中免的股价仅剩下111元/股，而比起年初的217元/股，已经跌去了近50%，接近腰斩，而从2021年的最高峰来看，如今的中国中免市值已经蒸发5000多亿，尤其是在近2个月内，股价依然是跌跌不休。

在资本市场上，很多业内人士表示，如今的股价其实才是合理的空间，之前的股价一直都是过度溢价状态，所以跌起来涨不上去很正常。还有的认为，如今离岛的新海港在爬坡，口岸全线在爬坡，短期内大家是不好看中免的利润上涨的。

而且，对于中免在疫情期间的股票能涨到400多元，其实在之前中免的股价也就在80—90元之间浮动，主要是因为疫情下，导致国内的奢侈品市场被垄断，这也是中免业绩不断飞速上涨的原因之一，所以股价一飞冲天。

如今中免的股价持续下行，也是因为已经回归到最初的价值上面，所以算是很正常的。但是，对于很多股民来说，基本上在中免上面都是投入之多，很多都被套牢，就如同“一把韭菜”一样，割了又割。

虽然2022年中免的扣非净利润砍半，但是中免的扩张趋势依然很快，包括全球最大的单体免税店海口国际免税城开业，竞得三亚国际免税城三期项目用地，中标杭州萧山机场T4航站楼、成都双流机场、上海港国际客运站等多地免税店经营权，新增了DUTY ZERO铜锣湾店和中环店2家香港零售网点。光是在2022年，中免就在不断的扩张路线上，一路狂奔。

二

如今的中免股价不断下跌，很多机构和投资者在纷纷撤离，但是依然有不少机构和投资人还是看好中免的未来的，近期公募基金中持有中免市值最多的景顺长城顶流消费明星基金经理刘彦春却罕见发声，在股价大跌之际仍然看好中免。

而在中免的十大流通股东上面，景顺长城顶流消费明星基金多次加仓中国中免，在第一季度的时候，持续加仓，持股比例已经达到1.37%。

在如今各个机构选择逃离的时候，选择对抗市场，那么真的选择是对的吗？如今在中免股价不断下降的时候，他的选择是对是错呢？

而且，有业内人士表示，如今的中免其实只是立足于国内的免税店而已，他还不是一个国际上的免税企业，以前国内消费者没得选择，只能选择在国内，在中免买，而如今国门大开，全球的竞争趋势增强，市场又回归到原点，所以股价也就跌回原来的样子了。

如今的中免，已经开始走向国际，柬中免是中免开展海外业务设立的第一家子公司，已经在柬埔寨开设了三家免税店，而除此之外，今年的中免已经在全面推进海外市场的发展，尤其是在国人热门旅游的地带准备积极拓展市场。

毕竟，如今国内的免税店已经饱和，尤其是像是海南这样的省份，光是免税店已经上涨到了12家，而全省离岛免税店经营面积由22万平方米增加到超过50万平方米。竞争压力太大，而且，对于很多游客来说，感觉虽然海口港附近很方便，但是价格其实并不划算，很多人其实不太爱去逛。有的甚至表示，自己在这里买，还不如去京东、天猫、考拉自营海淘买，因为价格相差不大，并且不需要自己还要搭上行程费。

所以，在很多人看来，中免其实商品没有价格优势，那么很难吸引消费者的到来。尤其是像是中免这种拥有自家物业，不需要担心房租问题，居然还要考虑高暴利回报，一个零售商毛利率30%以上真真离谱，在零售行业中，简直就是另类，怪不得竞争度不高。没有价格竞争优势，这样一来，消费者不跑到国外去消费才怪呢。

所以，你认为如何中免才能走出困圈呢？

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